האם החיפוש החדש של גוגל פוגע בענקיות הטכנולוגיה, ואיך זה משפיע על אלפבית?
מניית אלפבית נסחרת בירידות על רקע טלטלות בענף הטכנולוגיה וחששות סביב מודל המוניטיזציה של מנוע החיפוש הבינה המלאכותית שלה.
שוק ההון בוול סטריט ממשיך לחוות תנודתיות חדה, כאשר מניות הטכנולוגיה מובילות את גל המכירות והלחץ על המדדים המובילים. במסחר בניו יורק, מניית אלפבית (גוגל) נסחרת סביב רמת 279.84 דולר, לאחר שרשמה ירידה יומית של 1.40%. הרקע למהלכים הללו כולל סביבת מסחר רגישה שבה מדד נאסד"ק 100 רשם צניחה משמעותית, וזאת על רקע תוצאות כספיות מאכזבות מענקיות טכנולוגיה נוספות וחששות רחבים המרחפים מעל השוק.
הטלטלה סביב אלפבית מתרחשת במקביל לאירועים דרמטיים בענף הטכנולוגיה והדיגיטל, בהם נפילה חדה של 29% במניית רדיט, שהוגדרה כיום הגרוע ביותר בתולדותיה. הגורם המרכזי שסומן מאחורי המהלך הוא תשובות הבינה המלאכותית של גוגל, שמצמצמות באופן ניכר את כמות הקליקים המגיעים לאתרים חיצוניים. מצב זה מעורר דאגה בקרב משקיעים וחברות נוספות שעומדות בפני לחץ דומה מצד כלי החיפוש המשתנים של ענקית הטכנולוגיה.
מבחינת הפעילות העסקית של אלפבית, התמונה מורכבת ומציגה אתגרים לצד נקודות אור חזקות. החברה איבדה לא מעט משוויה על רקע חששות של המשקיעים לגבי הקצב שבו היא מצליחה להרוויח כסף מחיפושי הבינה המלאכותית. השאלות סביב יכולת המונוטיזציה של החיפוש מחדדות את הצורך של החברה להוכיח שההכנסות מפרסום ותזרים המזומנים אכן יצליחו לעמוד בקצב ההוצאות העצומות על פיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות.
לצד האתגרים בחיפוש, אלפבית נהנית ממנועי צמיחה משמעותיים המשמשים כבלם זעזועים. פעילות הענן של החברה ממשיכה להציג האצה משמעותית, ומכירות מעבדי ה-TPU הייעודיים של החברה, לצד האקוסיסטם המתרحب של הבינה המלאכותית ופעילויות המנויים, מספקים הגנה מסוימת ומהווים מנועי צמיחה ארוכי טווח שעשויים לאזן את הפגיעה האפשרית במודל החיפוש המסורתי.
מבחינת השוק הרחב, הסביבה הנוכחית מתאפיינת בזהירות רבה מצד המשקיעים. לצד הירידות במניות הטכנולוגיה, השווקים נערכים לקראת נתוני תעסוקה מרכזיים שיתפרסמו השבוע, לצד בחירות אמצע הכהונה בארצות הברית שצפויות להשפיע על סנטימנט המשקיעים. עובדות אלו, יחד עם דוחות כספיים נוספים הצפויים להתפרסם השבוע מחברות כמו אפל, פלנטיר ואחרות, יוצרים תמונת מאקרו מורכבת שבה כל תנועה טכנולוגית נבחנת בזכוכית מגדלת.
על מה כדאי לשים עין? למשקיעים כדאי לעקוב אחר ההתפתחויות סביב יכולת ההשתכرة של גוגל ממנוע החיפוש מבוסס ה-AI שלה, והשאלה האם חברות נוספות ימשיכו לדווח על פגיעה בתנועת הגולשים שלהן. בנוסף, חשוב לעקוב אחר נתוני המקרו-כלכלה בארצות הברית, תוצאות בחירות אמצע הכהונה, ונתוני הצמיחה של חטיבת הענן של אלפבית אל מול ההוצאות הגבוהות על תחום הבינה המלאכותית.