שוק הנדל״ן בארץ ובעולם: ירידות מחירים בישראל לצד לחצי ריבית על חברות הבנייה בארה״ב
מדד מחירי הדירות בישראל ממשיך להציג ירידות, בעוד שוק הדיור האמריקאי מתמודד עם זינוק בריביות המשכנתאות, מה שמוביל להחמצת תחזיות בקרב ענקיות הבנייה כמו פולטגרופ.
שוק הנדל״ן המקומי והבינלאומי מציג תמונת מצב מורכבת המושפעת מסביבת המאקרו והריבית. בישראל, מדד מחירי הדירות של הלמ״ס שפורסם לחודש יולי 2026 (ממוצע של חודשיים) הצביע על מגמה שלילית עם שינוי חודשי של -0.60% וירידה של -1.80% בחישוב של 12 חודשים אחרונים.
במקביל, מעבר לים, ענף הבנייה בארצות הברית חווה לחצים משמעותיים. חברת הבנייה פולטגרופ (PulteGroup), השנייה בגודלה בארצות הברית לפי שווי שוק, דיווחה על תוצאותיו של הרבעון השלישי לשנת 2026 שבהן פספסה את תחזיות האנליסטים בהכנסות ורווח למניה. המכירות של החברה בארצות הברית ירדו ב-9.8% ל-3.97 מיליארד דולר בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד, והרווח הנקי צנח ל-476 מיליון דולר.
הגורם המרכזי שפגע בביצועי חברות הבנייה בארצות הברית הוא זינוק בריביות המשכנתאות, אשר הוביל לירידה של 14% בתנועת הקונים בארצות הברית בחישוב שנתי. מנכ״ל פולטגרופ ציין כי אמריקאים רבים ממשיכים להקות ולשים את חיפושי הדירות בהמתנה לנוכח הריביות הגבוהות. בעקבות התפתחויות אלו, בנקים כמו RBC Capital ו-Barclays הורידו את יעדי המחיר למניית החברה בארצות הברית.
מה שזה אומר למשקיעים הוא שהשפעת הריבית הגבוהה על שוק הדיור ממשיכה לתת אותותיה משני צדי האוקיינוס – מציאת פתרונות דיור וירידות מחירים מדודות בישראל לצד האטה בביקושים ובשולי הרווח של קבלני הענק בארצות הברית, שנדרשים להישען על צבר הזמנות חזק כדי לשמור על חוסן.