שוק הדיור תחת לחץ: ירידות מחירים בישראל, שפל במכירות בארה"ב ועלויות מאמירות
מדד מחירי הדירות בישראל ירד ב-1.8% בחישוב שנתי, בעוד בארצות הברית ריביות משכנתא ברמה של כ-7.5% דרדרו את חוזי המכירה לשפל היסטורי ומאלצים את חברות הבנייה לגייס חוב.
נתוני הנדל"ן העדכניים מצביעים על האטה מתמשכת בשוקי המגורים, הן בישראל והן בארצות הברית. בישראל, מדד מחירי הדירות של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לחודש יולי 2026 (ממוצע של חודשיים) הציג ירידה חודשית של 0.60%, כאשר בחישוב של 12 חודשים נרשמה ירידה מצטברת של 1.80%. נתונים אלו משקפים התקררות ברורה ברמות המחירים בשוק הדיור המקומי.
בארצות הברית, שוק המגורים נאבק בריביות משכנתא שנותרו סביב אמצע טווח ה-7%. נתוני הדיור האמריקאיים מראים כי מכירות הבתים בהמתנה (pending home sales) צנחו לשפל היסטורי, מה שפוגע בביקוש לרכישת דירות. החולשה מכבידה ישירות על חברות מימון המשכנתאות; מניית חברת רוקט קומפניז (Rocket Companies) רשמה צניחה של 41% מתחילת השנה, לקראת פרסום דוחות הרבעון השלישי של שנת 2026 ב-29 באוקטובר, על רקע עדכונים כלפי מטה בתחזיות הרווח למניה.
במקביל, חברות הבנייה האמריקאיות מתמרנות בסביבת המאקרו הנוכחית באמצעות פנייה לשוקי ההון והתאמת ציפיות. חברת הבנייה לנאר (Lennar) גייסה לאחרונה 600 מיליון דולר באג"ח בכירות לפירעון ב-2029 וב-2032 לצורך מימון פעילותה הכללית, לצד הרחבת פרויקטים במדינות ג'ורג'יה, אלבמה, ניו ג'רזי ודאונטאון לאס וגאס. במקביל, חברת הבנייה פולטה גרופ (PulteGroup) סופגת עדכוני מחירי יעד מצד אנליסטים בוול סטריט: בנק UBS הפחית את מחיר היעד למניה מ-166 דולר ל-162 דולר, ובית ההשקעות Evercore ISI חתך את היעד מ-154 דולר ל-143 דולר, אם כי שני הגופים שמרו על המלצות חיוביות.
האתגרים בענף אינם מוגבלים רק למערב. בהודו, חברת הנדל"ן Godrej Properties דיווחה על צניחה ברווחיה בעקבות זינוק חד בעלויות הבנייה. שילוב המגמות מציג תמונה רחבה שבה שוקי הדיור בעולם מגיבים לתנאי המימון המחמירים ולעליות תשומות הבנייה, בעוד החברות בענף נדרשות להסתגל למציאות של ביקושים ממותנים.